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历次降准后股指涨跌互见 沪股通昨日扫货金融股-

字号+ 作者:新闻小编 来源:未知 2019-04-26 09:08 我要评论( )

:通过对比历史上降准与随后A股走势的关系、海外市场与A股相关的指数表现、基金经理观点,投资者可对接下来的行情......

通过对比历史上降准与随后A股走势的关系、海外市场与A股相关的指数表现、基金经理观点,投资者可对接下来的行情形成大致的判断。

每经编辑 每经记者 袁东

每经记者 袁东

阔别近3年,央行再次降准,这距离2014年11月下旬央行宣布降息仅仅2个多月。此前降息,彻底引爆了A股一轮波澜壮阔的大牛行情,过程中还创出了A股历史多项纪录,如融资余额、成交量;如今降准,对A股又意味着什么?通过对比历史上降准与随后A股走势的关系、海外市场与A股相关的指数表现、基金经理观点,投资者可对接下来的行情形成大致的判断。

什么时候降准?这是最近市场人士谈论最多的话题。昨晚,众多的猜测就此终止。人民银行于昨日傍晚正式发布了降准消息,自2015年2月5日起下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点,同时对小微企业贷款占比达到定向降准标准的城市商业银行、非县域农村商业银行额外降低人民币存款准备金率0.5个百分点,对中国农业发展银行额外降低人民币存款准备金率4个百分点。

此外,中国人民银行还提到,中国人民银行将继续实施稳健的货币政策,保持松紧适度,引导货币信贷和社会融资规模平稳适度增长,促进经济健康平稳运行。

降准不等于股市必定上涨

《每日经济新闻》记者了解到,此次降准距离上一次降准已经时隔长达32个月。至今最近的一次宣布降准还是在2012年5月12日,而在昨日之前,也是连续三次降准,宣布降准的时间分别是2011年11月30日、2012年2月18日和2012年5月12日。上述三次降准都是下调0.5个百分点。

降准后的股市是涨是跌?历史情况告诉我们,涨跌互见。

在2011年11月30日宣布降准之后的第二个交易日,上证指数大涨2.29%,深证成指大涨2.32%;2012年2月18日宣布降准之后的第二个交易日,上证指数上涨0.27%,深证成指微涨0.01%;2012年5月12日宣布降准之后的第二个交易日,上证指数下跌0.6%,深证成指下跌1.16%。

此外,昨日北向沪股通使用额度也达到21.67亿元,使用额度占全天最大额度的17%。其中金融股被扫货,三只保险股中国平安、中国太保、中国人寿分别被净买入2.07亿元、0.82亿元和0.09亿元;两只银行股招商银行和中国银行分别净买入0.51亿元和0.07亿元。

机构普遍乐观

对于降准,机构也纷纷表达自己的观点。

华泰证券裴毅认为,大盘高开可能性较大,首先对金融板块构成直接利好。银行会起到止跌作用,银行稳住了,大盘就有希望了。其次对房地产板块构成间接利好。如果沪指能突破3280点并且站稳,则构成重仓出击信号。

国泰君安证券首席经济学家林采宜则表示,此次降准属于市场意料之中,是国家继续实施货币稳健、保持松紧适度的具体表现。此外,降准在降低银行成本同时,对实体经济发展而言,宽松政策表现进一步明显。

此外,民生宏观团队初步估算,此次降准可释放流动性约6600亿。对于未来,民生宏观预测,这是一个全球大放水时代,预计未来货币政策依旧宽松,降准降息将轮番上阵。经济增长动力不强,资产价格受益于货币宽松,股债双牛有望延续。

纵观全球,各国央行陆续拉开宽松大幕。去年10月31日日本央行扩容QE规模就开始敲响了全球宽松的序幕。而欧洲央行推出购买主权债券的全面QE,打响了各国降息的发令枪。在此前后,瑞士、秘鲁、印度、埃及、丹麦、土耳其、俄罗斯、加拿大等经济体均加入降息大潮。就在前日,澳大利亚央行也宣布降息25个基点至创纪 录 低 点2.25%。

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银行板块

银行股阴跌一月 久旱逢降准甘霖

每经记者 赵阳戈

去年底美联储宣布结束第三轮量化宽松政策,今年初欧央行宣布QE规模每月600亿欧元并持续至2016年9月,近期澳央行宣布将基准利率由的2.5%下调到2.25%,与中国经济高度相关联的经济体在货币政策上都有大动作,人民银行宽松政策何时落地,也一直受到市场高度关注,尤其是金融类中的银行股。

从盘面来看,银行股今年以来一直遭到市场压制。失去银行股的力挺,沪指也无法一口气冲击前期3478点的高位。与此同时,银行股中黑天鹅也在乱飞,先是民生银行前行长毛晓峰被调查,随后北京银行公告称公司股东董事陆海军因涉嫌严重违纪,正接受组织调查。多重不利因素叠加,银行板块今年以来跌幅靠前,其中中信银行累计下挫17.44%,排在板块第一;光大银行、民生银行、建设银行等累计跌幅也都超过了15%。昨日尾盘A股小幅跳水,也是银行股在带头,其中中国银行跌幅最大达到了3.5%。如今迎来央行降准,银行板块无疑是久旱遇甘霖。

从历次降准对银行股的影响来看,整体上算是利好。据《每日经济新闻》记者翻阅历史资料,最近的10次普遍降准之后,以中国银行为例,有7次上涨3次下跌,属于涨多跌少的格局,其中上涨最多的是2011年11月30日那次降准,之后中国银行首个交易日大涨了2.97%。至于去年有过的两次定向降准,中国银行的表现则是一正一负,并没有太多的参考。当然,此番各方翘首以盼的降准究竟能令市场产生怎样的化学反应,今日可见分晓。

国泰君安银行分析师邱冠华认为,这次普降和定向降准约释放6400亿元流动性,提升2015年上市银行净利润0.7%;这次降准一定程度上超市场预期,对市场会有托底意义:经济托底+心理托底+股价托底;银行股重新回到2015年0.97倍P/B、6.0倍P/E,这次降准对银行股价有重要托底作用。

兴业银行首席经济学家鲁政委对媒体也表示,降准是对此前PMI跌破50的反应,与此前以降准驱动贬值的观点一致,降准将降低金融机构成本,所释放出的长期限资金有助于稳定金融机构预期,引导融资成本下降。这也意味着中国对全球竞相宽松的货币政策做出了反应,人民币汇率也将进入贬值通道,否则降准就仅仅只有脉冲效果而无助于中国经济企稳。

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地产板块

降准刺激楼市交易地产股资金链或更宽裕

每经记者 杨羚强 发自上海

对于本次降准的影响,各方说法不一,但《每日经济新闻》记者注意到,业内人士认为,有一点可以肯定的是,房地产市场交易额和房企资金量都会放大。这一点从国家统计局的有关数据上已有所反映。

去年定向降准刺激楼市交易

《每日经济新闻》记者注意到,在过去一年间央行曾两次定向降准,首先是从2014年4月25日起,下调县域农村商业银行人民币存款准备金率2个百分点,下调县域农村合作银行人民币存款准备金率0.5个百分点;之后是从2014年6月16日起,对符合审慎经营要求且三农和小微企业贷款达到一定比例的商业银行,下调人民币存款准备金率0.5个百分点。在经历上述两次定向降准后,房地产企业资金情况和全国商品房交易量都有较大幅度上升。

国家统计局数据显示,2014年前4个月,房地产开发企业投资资金来源一直维持在6万多亿元的水平,但5月投资资金迅速升至7.8万亿元,6月更增加至9.1万亿元,此后企业投资资金来源总额一路上涨,至2014年12月已达15.67万亿元。

去年上半年,房企的本年度资金来源总量只有5.89万亿元,但到了下半年新增的资金总量超过7万亿元。

分析人士认为,存款准备金率的下调对楼市销售额也有一定的影响。2014年上半年全国商品房销售总额只有3.11万亿元,而到了下半年累计销售额已达到4.5万亿元。当然,2014年下半年楼市销售超过上半年,有取消限购、二套房贷政策放宽等多种因素,但央行2014年的定向降准也被认为对市场产生了一定的影响。

业内:供应量大阻碍价格反弹

不过,《每日经济新闻》记者注意到,有分析人士认为,房地产市场不会因为降准而出现价格迅速反弹。德佑地产研究总监陆骑麟表示,从目前成交情况看,开发商很难上调价格;中房信研究总监薛建雄也持相同看法,他解释这是因为供应量仍然很大,房企难以通过上调房价修复利润率。

此前,由于降价以及土地成本和融资成本的上升,开发商利润率迅速下滑。截至1月30日,已有12家上市房企预亏,还有部分房企公告利润大幅下降,一些房企甚至透露目前净利率已降至4%的水平。

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港股市场

央行降准 恒指夜期20分钟暴涨500点

每经记者 袁东

在昨天傍晚之前,市场一致预期人民银行会降准,但是谁都不清楚会发生在什么时候。

昨日18点21分,中国人民银行网站公告显示,自2015年2月5日起下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。同时,为进一步增强金融机构支持结构调整的能力,加大对小微企业、三农以及重大水利工程建设的支持力度,对小微企业贷款占比达到定向降准标准的城市商业银行、非县域农村商业银行额外降低人民币存款准备金率0.5个百分点,对中国农业发展银行额外降低人民币存款准备金率4个百分点。

此外人民银行还表示,将继续实施稳健的货币政策,保持松紧适度,引导货币信贷和社会融资规模平稳适度增长,促进经济健康平稳运行。

在央行宣布降准后6分钟,恒指夜间期货立马有了反应。恒指期货从18点27分开始从24627点开始飙升,到18点49分就达到了25163点,短短20多分钟就暴涨了536点。随后恒指期货指数开始小幅回落并横盘运行,但仍在25100点附近。截至昨日19点25分,恒指期货为25071点。

经《每日经济新闻》记者盘点,上一次人民银行降准还要追溯到2012年5月。而前三次降准公布的时间分别是2012年5月12日、2012年2月18日和2011年11月30日。值得注意的是其中2012年5月12日和2012年2月18日均为周六,在这之后的两个周一,恒指期货均没有上涨,反而分别下跌了1.14%和0.38%。

只有2011年11月30日 (周三)那次降准,在第二天恒指期货大涨了4.65%。

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股指期货

中信席位惊现期指章鱼哥 降准消息公布前神操作

每经实习记者 费盛海

北京时间2015年2月4日18:20左右,受央行降准消息影响,新加坡新华富时A50指数从盘中大跌3.4%在短短数分钟里瞬间爆拉至上涨4.4%左右,区间涨幅达到了惊人的7%。

公开资料显示,新华富时A50指数包含了A股市场市值最大的50家公司,其总市值占A股总市值的33%,许多国际投资者把这一指数看作是衡量A股的精确指标。如A50曾在1月16日 (周五)晚间大跌,随后A股出现了119暴跌;1月28日晚,A50指数再度大跌,次日沪市低开近1.5%。

有私募人士对 《每日经济新闻》记者表示,A50指数在出现较大波动时,通常会影响到A股次日的表现,对日常操盘具有重要指导意义。从A50暴涨的情况来看,今日两市高开或已成定局。

因为高度的保密性,这次降准颇受市场好评。但就在昨日期指继续走弱、市场对降准毫无防备的情况下,中信期货席位有客户有客户却犹如神助,在大幅减持空单的同时大举买入多单。据中金所盘后前二十持仓数据显示,分别排在主力合约IF1502多空席位第一的中信期货席位昨日增仓多单2177手,总持仓至14762手;空单则减仓了2848手,至14618手。在股指期货今日大概率高开的情况下,这样的操作会让相关客户获益不少。

值得注意的是,这不是中信期货席位出现的唯一一次神操作,相似的一幕还在今年1月16日发生过。当日中信期货多头席位减仓152手多单,增仓了2399手空单,当晚证监会披露处罚两融违规券商的消息,受此影响,期指各合约在1月19日全线跌停。

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基金观点

基金经理:降准打破周五惯例 利于蓝筹引指数反弹

每经记者 宋双 发自成都

与央行例行大事 周五见不同,时隔两年的降准于周三傍晚突然宣布。前一周市场就开始有降准传闻了,因此也有心理准备,但算不准会是哪一天。降准绝对是大事,今晚我们会好好研究,明早晨会早点去集中讨论,昨日北京某知名基金经理向 《每日经济新闻》记者表示。

为何选在周三降准?接受《每日经济新闻》记者采访的多位基金经理异口同声地表示:经济数据太差了,已经不能再等了。

南方基金首席策略分析师杨德龙认为,官方公布的PMI数据两年来首次跌破50;而利率7个交易日6个跌停,资本大量流出,降准已经没法再等到周末了,所以周三就降。而且目前我国商业银行存款准备金率高达20%左右,降准的需求强烈。考虑到经济增速低迷的现状,在货币政策方面,央行保持适度宽松才能适应当前经济形势,跟上全球多数央行刺激经济的节奏。

杨德龙同时指出,以前周末降准也是一种习惯,也谈不上特别大的深意。本次降准也是在收盘之后,对于投资者来说还有一晚上的消化时间,再进行隔天的投资操作。

沪上某基金经理同样认为,突然降准是经济不佳、市场倒逼造成的。其同时判断:降准并非一次性,而是一个连续性的过程。尽管这次降准0.5个百分点力度较大,但今年或许还将有三至四次降准,二季度和三季度可能还会各有一次。

去年11月21日,人民银行宣布降息。基金经理普遍认为,降息对于资本市场的利好程度高于降准,但降准更加利好实体经济。

杨德龙表示,去年降息开启了降息周期,信号意义比较大。降息是一种价格手段,所有银行的基准利率均下降0.5%;而降准是一种数量化手段,只是释放了商业银行的流动性,但对于具有融资需求的实体经济来说是好事。

降准对于股市的利好作用也毋庸置疑。基金经理普遍认为,降准有利于大盘蓝筹股引领指数再次反弹,短期来看对于周期敏感性行业,如金融、地产、石油石化是绝对的利好。

有基金经理预判,2015年上证指数超过2009年高点3478点是肯定的,春节前创新高比较困难;其认为全年高点在3700点至3800点之间,而最低点在2900点左右,年内至少有两至三次大的震荡。

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